攜程o2o戰(zhàn)略將繼續(xù)以收購為主
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近日，攜程公司向SEC提交了截止到2016年12月31日的年度報告。除了股權(quán)變動之外，該報告還披露了過去3年攜程在國內(nèi)外市場的戰(zhàn)略投資并購情況。
一、股權(quán)變動
根據(jù)攜程遞交的2016年年報， 截至2017年2月28日，總發(fā)行普通股從2015年的約5780萬上升到2016年的6540萬。
截至2017年2月28日攜程股權(quán)架構(gòu)圖
年報顯示，百度持有13,144,917.5股，持股比例為20.1%。與攜程遞交的2015年年報數(shù)據(jù)相比，百度持股比例有所下降。
實際上，自控股去哪兒后，攜程自身股權(quán)發(fā)生了很大變化，從2015年的年報開始，百度便已成為攜程最大股東。去年的年報數(shù)據(jù)顯示，百度持有12,480,233.5股，持股比例為21.6%，遠高于攜程其他機構(gòu)股東和個人。
截至2016年3月31日攜程股權(quán)架構(gòu)圖
在其他機構(gòu)股東中，Priceline Entities持5,800,440.25股，比例為8.9%，比起2015年年報披露的9.8%略有下降；Baillie Gifford&Co(Scottish Partnership)持6,253,139股，比例為9.6%，持股比例比起之前上升了3.7%；Capital World Investors之前持股比例為5.0%，但這一次因股權(quán)稀釋使得持股比例不足5%而未出現(xiàn)在主要股東之列。
董事和高管方面，攜程聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事會主席梁建章持有1,235,350股，持股比例為1.6%，比起之前1.4％的持股比例小幅增長。
相較之下，截至2017年2月28日，攜程現(xiàn)任CEO孫潔的持有893,463股，占比為1.2%；截至2016年3月31日的數(shù)據(jù)顯示，孫潔持有1,063,069股，占比1.6%。
截至2017年3月31日，攜程前CEO范敏持有785,813股，占比1.0%；而截至2016年3月31日，范敏持有1,080,253股，占比為1.6%。
二、收入近一半來自票務
整體來看，攜程2016年全年凈收入約192億元，同比增長76%；凈虧損14億元，2015年同期為凈利潤25億元。若不計股權(quán)報酬費用，按非美國通用會計準則，攜程2016年凈利潤為21億元，2015年同期為32億元。
攜程收入構(gòu)成圖
攜程的收入主要來源有以下幾個方面：住宿預訂、交通票務、旅游度假、商旅管理。年報顯示，交通票務營業(yè)收入占2016年總營業(yè)收入的45%，去年這個比例是39%。也就是說攜程兩大業(yè)務板塊中，今年交通票務所占比例增加，而住宿預訂占比有所降低。
2016年攜程住宿預訂營業(yè)收入占2016年總營業(yè)收入的37%。而2015年住宿預訂營業(yè)收入占2015年總營業(yè)收入的40%。
三、戰(zhàn)略收購仍將繼續(xù)
攜程在年報中詳細披露了過去3年在國內(nèi)外市場的戰(zhàn)略投資并購情況。
2014年和2015年，攜程在途牛進行IPO時通過私募方式及私人交易共向途牛投資5000萬美元，并持有后者近4%的股權(quán)。
2015年5月，攜程從Expedia等藝龍的現(xiàn)有股東手中，收購了藝龍近38%的股權(quán)。隨后，攜程與騰訊攜手參與了藝龍的私有化交易，并在2016年5月藝龍完成私有化交易時，成為藝龍最大的股東，持股比例為37.6%。2016年攜程向藝龍支付了傭金8600萬元人民幣（約1200萬美元），而同期藝龍向攜程支付了傭金2.61億元人民幣（約3800萬美元）。
2016年1月，攜程通過可轉(zhuǎn)債向印度OTA MakeMyTrip投資1.8億美元，并隨后任命了一名MakeMyTrip的董事會董事。2016年10月，攜程將所有的可轉(zhuǎn)債債務本金額轉(zhuǎn)化為MakeMyTrip的普通股，約占MakeMyTrip和ibibo合并后公司股權(quán)的10%。
2016年4月，攜程宣布與東航展開戰(zhàn)略合作。2016年6月，攜程在東航定增發(fā)行中投資約30億元購買了東航約4.66億股A股股票。此外，攜程或?qū)⑼顿Y購買東航10%的股權(quán)，并有可能任命一名東航董事會的代表。
2016年10月，攜程參與了去哪兒的私有化交易。在2017年2月完成交易后，去哪兒母公司由Ocean Management Limited、攜程和其他股東共同擁有。
2016年12月，攜程完成與首旅酒店的換股交易。攜程以持有如家酒店集團15%的股權(quán)置換首旅酒店104,901,899股普通股。
2016年12月，攜程以近14億英鎊的總價完成了對Skyscanner（天巡）的收購交易，這是一家總部位于英國愛丁堡的全球領先的旅游搜索網(wǎng)站。
攜程在年報中透露，未來計劃繼續(xù)在大中華區(qū)和海外的旅游行業(yè)進行戰(zhàn)略收購。
另外作為投資風險提示，報告還提到，攜程在市場競爭中所采取的戰(zhàn)略并購策略，可能會受到多種不確定因素影響。因此，戰(zhàn)略收購以及隨后將新業(yè)務和資產(chǎn)整合到自有行業(yè)需要得到管理層的重視。
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