萬(wàn)達(dá)回歸A股首戰(zhàn)失敗

中國(guó)首富王健林掌控的萬(wàn)達(dá)商業(yè)，遭遇回歸A股道路上的首次失敗。

11月21日晚間，綿石投資發(fā)布公告稱，將終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，公告首次公開(kāi)重組交易對(duì)方為大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司。按原方案，綿石投資擬以發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式，購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)達(dá)及相關(guān)交易方所持有的大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司全部股權(quán)，同時(shí)置出原有資產(chǎn)。

這是自萬(wàn)達(dá)商業(yè)完成私有化退市后，首家正式披露被借殼的公司。綿石投資在公告中稱，由于各方反復(fù)討論協(xié)商，未能就本次重組的時(shí)間安排達(dá)成一致，故決定終止策劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

綿石投資的這份公告正式宣告萬(wàn)達(dá)商業(yè)回歸A股首戰(zhàn)失敗。從過(guò)往公告來(lái)看，萬(wàn)達(dá)盯上這家殼資源應(yīng)該由來(lái)已久，此次重大資產(chǎn)重組早在9月26日便已提出，但此前市場(chǎng)并無(wú)明確消息指向該公司。

盡管公告稱重組失敗的原因?yàn)?ldquo;各方未能就時(shí)間安排達(dá)成一致”。但萬(wàn)達(dá)首次借殼受阻，還是從側(cè)面為其他意圖從H股回歸的地產(chǎn)類公司敲響了警鐘。

王健林此前曾在接受外媒采訪時(shí)稱，萬(wàn)達(dá)商業(yè)回歸A股面臨的選擇將是IPO或借殼，前者可能需要兩到三年，后者也需要一年以上的時(shí)間籌備。

但國(guó)內(nèi)IPO目前排隊(duì)人數(shù)眾多，且自證監(jiān)會(huì)2010年叫停房地產(chǎn)IPO以來(lái)，近年來(lái)鮮有成功的IPO案例。房地產(chǎn)股最近一次登陸A股還是2015年湖北金環(huán)和綠地控股的借殼上市。

在此情形下，借殼成了幾乎所有中概股回歸A股的一致選擇，這也令殼資源自去年下半年開(kāi)始遭遇熱炒。但隨后，為遏制殼資源被濫炒，證監(jiān)會(huì)在今年6月中旬曾連續(xù)三次發(fā)文規(guī)范上市公司重組，并嚴(yán)厲規(guī)范了炒殼等行為。而新規(guī)確定的借殼標(biāo)準(zhǔn)曾一度被評(píng)為“史上最嚴(yán)”。

萬(wàn)達(dá)商業(yè)此番借殼失敗是否與監(jiān)管層新規(guī)有關(guān)尚未可知，綿石投資在公告中并未透露重組的具體情況。

值得一提的是，近期同樣擬借殼回歸的地產(chǎn)H股，還有中國(guó)恒大。10月3日，中國(guó)恒大公告宣布與深深房訂立合作協(xié)議，以發(fā)行A股或支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)其境內(nèi)附屬公司凱隆置業(yè)持有的恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。這意味著，恒大將通過(guò)向深深房注入地產(chǎn)資產(chǎn)，成為這家A股上市公司的控股股東。

首戰(zhàn)失敗，意味著中國(guó)首富需要為旗下目前營(yíng)收最大的資產(chǎn)平臺(tái)尋找新的路徑。以萬(wàn)達(dá)商業(yè)截至2015年底超過(guò)1800億元的凈資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)萬(wàn)達(dá)商業(yè)在A股的市值規(guī)模將達(dá)到五六千億元規(guī)模。

而自9月20日從港交所摘牌以來(lái)，有關(guān)萬(wàn)達(dá)商業(yè)回歸A股的傳聞就不絕于耳。由于其體量巨大，且前景被看好，市場(chǎng)上曾出現(xiàn)多只“萬(wàn)達(dá)借殼概念股”。就在一周前，市場(chǎng)還有傳聞稱，萬(wàn)達(dá)商業(yè)將借道國(guó)家體育總局旗下唯一上市公司中體產(chǎn)業(yè)回歸A股。