雅虎收購Tumblr：梅耶爾的11億美元豪賭

 改變雅虎從收購開始，這似乎成為了梅耶爾擔任雅虎CEO以來傳遞出的最明顯信號。

  雅虎董事會已通過“11億美元收購博客平臺Tumblr”的決議，如果屬實，這也意味著雅虎近年來最重磅的交易誕生了。但此次代價不菲的出手真的能讓這個發(fā)展了近18年的老牌互聯(lián)網(wǎng)公司擁有新生的活力嗎？

  Tumblr的價值：年輕的用戶有活力的社交平臺

  就在上周，雅虎CFO肯·古德曼（Ken Goldman）在一場行業(yè)大會上強調(diào)，雅虎要努力吸引更多18歲到34歲之間的年輕用戶，要讓公司重新變得酷起來。

  掂量掂量財報上顯示的50多億美元的現(xiàn)金。在收購價錢合適的創(chuàng)業(yè)公司里，既擁有一批忠實年輕用戶，同時又具有雅虎在社交網(wǎng)絡(luò)上所缺少的擁有影響力的平臺，Tumblr看上去是一個最好的選擇。

  創(chuàng)立于2007年的Tumblr作為一個簡潔且輕便式的博客平臺，成長表現(xiàn)一直不錯。除了幫助用戶更輕松地發(fā)布文字博客外，圖片和GIF格式的動態(tài)圖也是用戶生產(chǎn)的主要內(nèi)容。通過建立關(guān)注鏈條，用戶可以在自己的動態(tài)信息流中看到他人的博客更新。而作為Tumblr主要收益來源的廣告也承載于動態(tài)信息流中。

  Tumblr的成長速度驚人。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年三月份，Tumblr的月活躍用戶約1.17億，去年同期僅為5800萬。手機端用戶相比去年的400萬，目前已達到1200萬。就在今年三月，Tumblr的博客數(shù)量超過1億，總帖子數(shù)超過446億。去年Tumblr收入達到1300萬美元，而今年的目標是有望超過1億美元。

  不過，雖然Tumblr擁有不錯的產(chǎn)品表現(xiàn)，但作為社交平臺，商業(yè)化能力依舊是產(chǎn)品面臨的最大門檻。

  此外，2011年，Tumblr以8億美元的估值融資8500萬美元。外媒稱，該公司若不能完成新一輪融資將面臨資金短缺的風險。同時，Tumblr CEO大衛(wèi)·卡普（ David Karp）雖然一直想找一個像Facebook COO 桑德伯格那樣的人物，卻也始終未能實現(xiàn)。因此，對于Tumblr而言，11億美元賣給雅虎未嘗不是好的歸宿。

  用戶不滿 雅虎難道又將搞砸一個產(chǎn)品？

  對于這場收購，科技領(lǐng)域各方人士擁有各類不同的觀點。有創(chuàng)業(yè)者認為，按照雅虎目前的發(fā)展，收購10個Tumblr都不過分。

  看看大公司一系列成功或差點成功的收購：谷歌(微博)在2006年以16.5億美元收購YouTube，如果YouTube目前獨立上市，它的估值或許能達到500億美元；谷歌在2005年以5000萬美元收購Android，目前搭載該系統(tǒng)的設(shè)備激活數(shù)已經(jīng)達到9億；雅虎在2006年欲以9億美元收購Facebook，如今Facebook的市值超過600億美元；谷歌曾經(jīng)欲以5.5億美元收購Yelp，目前Yelp市值超過20億美元。

  那么雅虎對于Tumblr的收購真會如上述案例一樣，創(chuàng)造又一個業(yè)績上的奇跡嗎？不樂觀的人士同樣擁有自己的依據(jù)。

  回顧雅虎曾經(jīng)的一系列收購，不少有前景的創(chuàng)新產(chǎn)品硬是砸在了這家老牌公司的手里：2005年，雅虎以3500萬美元收購圖片社交平臺Flickr，本來極有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品早已失去了應(yīng)有的光彩；曾以1000萬美元收購內(nèi)容分享服務(wù)Delicious，六年后，該產(chǎn)品的技術(shù)卻被雅虎底價賣掉；此后收購的MyBlogLog和Upcoming也是相繼被關(guān)閉。

  當年，F(xiàn)lickr被賣給雅虎后，用戶憤怒地威脅稱如果Flickr賣掉后將注銷賬號的呼聲還依稀在旁。如今，八年過后，這一幕又誕生在了Tumblr用戶身上。據(jù)外媒報道，已經(jīng)有用戶開始聯(lián)名抗議，反對自己以后生產(chǎn)的內(nèi)容將要成為雅虎的資產(chǎn)。

  年輕用戶對于雅虎的不認可正在成為雅虎收購Tumblr后面臨的第一道難題。雅虎需要用什么樣的實際行動向用戶證明自己對創(chuàng)新產(chǎn)品的運作能力？雅虎真能將Tumblr的用戶引導成雅虎產(chǎn)品的用戶嗎？這個問題的棘手程度或許比要求董事會通過收購這項決議更加困難。

  此外，Tumblr這樣一個慢熱性的社交平臺能回饋給雅虎多大的現(xiàn)實利益依舊是一個未解的答案。從商業(yè)化能力來看，雖然創(chuàng)造廣告收入是雅虎的強項，但雅虎是否真能幫助Tumblr完成商業(yè)化方面的飛躍也未有明確的方向。尤其到考慮到Tumblr用戶活躍度開始下降的現(xiàn)實情況。因此，收購廣告驅(qū)動型的社交產(chǎn)品要比收購那些付費企業(yè)產(chǎn)品的風險要至少大十倍。

  當然，Tumblr上所涌現(xiàn)的大量色情圖片問題也會讓雅虎難以處理。畢竟，這些圖片對于帶動Tumblr的流量有重要作用。而雅虎對于色情內(nèi)容的寬容度要比Tumblr更加嚴格。

  雅虎轉(zhuǎn)型：收購真的是個好方法？

  盤點梅耶爾擔任雅虎CEO以來的收購交易已經(jīng)涉及到不少于十個公司。因此有媒體評論稱，那些找不到A輪融資的創(chuàng)業(yè)公司終于有了新的歸宿，那就是賣給雅虎。

  位列收購名單中的這些公司包括：社交分享應(yīng)用Stamped、視頻聊天平臺On The Air、內(nèi)容分享工具Snip.it、移動推薦引擎Alik和Jybe、新聞內(nèi)容精簡工具Summly、社交任務(wù)管理平臺Astrid、旅游獎勵工具MileWise、選舉產(chǎn)品GoPollGo以及一個本來要收購卻因政策原因被阻止的法國視頻網(wǎng)站Dailymotion。

  這些產(chǎn)品的收購金額都不高，畢竟它們在各自的領(lǐng)域都并非獨一無二，而且大部分只是獲得了種子輪融資。被收購后，這些產(chǎn)品也全都面臨被關(guān)閉的命運。

  雅虎看重它們的究竟是什么？最直接的答案：個性化的內(nèi)容以及由此所能引發(fā)的個性化廣告收益。

  當雅虎以3000萬美元收購新聞閱讀應(yīng)用Summly不到一個月，新版的雅虎新聞應(yīng)用就通過接入Summly的內(nèi)容提煉技術(shù)打造出個性化的新聞信息流。

  只有當用戶日常接觸到的內(nèi)容是用戶真正喜歡并愿意與之互動時，產(chǎn)品的活躍度和黏性才能提升。雅虎需要這樣的產(chǎn)品和技術(shù)，那些真正能改變雅虎僵化的內(nèi)容生產(chǎn)和展示形式的新生力量。

  但這個目標真的通過收購就能完成嗎？從有限的時間來看，這些收購所帶來的效益還并不明顯。甚至也還沒有聽到用戶的認同聲。

  七年前，9億美元收購Facebook，雅虎未能如愿。如今，11億美元砸下去，Tumblr能為雅虎帶來什么？一切看上去卻并不樂觀。

  改變雅虎從收購開始，但收購之后，雅虎卻在為自己設(shè)置更大的挑戰(zhàn)。某種程度上，這是梅耶爾孤注一擲的豪賭，壓上的是她入主雅虎以來所建立的聲譽和未來的任期。