拼多多、美團(tuán)、小米們?cè)焉鲜?，背后原因就一個(gè)字解釋……

　　近日，小米、美團(tuán)，拼多多都傳出要上市的消息。

　　其實(shí)不止這幾家，今年 1-6 月，多家主營(yíng)業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地的互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛申請(qǐng)上市，虎牙、B 站、愛(ài)奇藝、映客、獵聘、寶寶樹(shù)等公司都在港股或美股登陸。螞蟻金服、騰訊音樂(lè)、斗魚(yú)、快手等也傳聞會(huì)在今年下半年籌備上市。
 

　　這是繼 2000 年代百度、騰訊、盛大、搜狐、網(wǎng)易等上市;2010 年代阿里、京東等電商上市之后，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的第三次上市潮。

　　為什么這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要扎堆上市?今天就和Hi叨叨一起來(lái)了解下：
 

　　1、后續(xù)資金不足

　　國(guó)內(nèi)宏觀層面正在去杠桿，降低負(fù)債率，又遇上大批在 2014、2015 年投資互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司背后的投資基金進(jìn)入 3-4 年后的退出期。在退出之前，這些基金沒(méi)有足夠的錢投資新一批公司，這就導(dǎo)致很多依然未盈利的公司在一級(jí)市場(chǎng)融資困難，難以持續(xù)運(yùn)營(yíng)。
 

　　為此，很多還在虧錢的公司開(kāi)始選擇二級(jí)市場(chǎng)。以美團(tuán)為例，2017年?duì)I收339億，但仍虧損29億，而在2018年年初，美團(tuán)殺入了以燒錢見(jiàn)長(zhǎng)的打車領(lǐng)域，隨后又以近37億美元的總價(jià)格買下了摩拜。美團(tuán)生態(tài)鏈已經(jīng)初窺其勢(shì)，但畢竟每年還需巨量投入，應(yīng)對(duì)餓了么、滴滴等強(qiáng)敵圍剿。

　　再如近日在美股上市的二手車電商優(yōu)信，過(guò)去兩年多虧損 30 億元，公司還需要融資但財(cái)務(wù)投資者已經(jīng)有退出需求。

　　說(shuō)通俗點(diǎn)，就是后續(xù)不夠錢燒了，缺錢!
 

　　2、上市比融資的退路好

　　盡管上市需要支付投行費(fèi)用、向公眾公開(kāi)財(cái)務(wù)信息，融資成本比一級(jí)市場(chǎng)融資成本更高。但上市后即使跌破發(fā)行價(jià)，那最多也只是面子問(wèn)題，經(jīng)常還可以甩鍋給股市行情不好;
 

　　反而在一級(jí)市場(chǎng)融資，如果后一輪估值低于前一輪估值，那對(duì)公司的打擊會(huì)很大，甚至還會(huì)面臨相應(yīng)的對(duì)賭失敗懲罰條款，投資方心里也有桿秤，你的估值越來(lái)越低，他的考量越來(lái)越多。
 

　　3、互聯(lián)網(wǎng)人口紅利幾近無(wú)存

　　很多互聯(lián)網(wǎng)公司的用戶規(guī)模都已經(jīng)處于短期高點(diǎn)，相應(yīng)地，估值也在高點(diǎn)。

　　例如小米，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)三年高速發(fā)展幾乎飽和。又如映客，已經(jīng)是在移動(dòng)直播市場(chǎng)占 15.3% 份額的一線公司，但 2017 年比 2016 年的月活人數(shù)下跌 16%，營(yíng)收下滑 9.40%。

　　既然融資都是“以股份換錢”，那最好還是選擇在用戶規(guī)模與估值的高點(diǎn)。說(shuō)到底，估值高意味著錢多靠譜有人買。
 

　　4、股市錢有限，先到先得

　　公開(kāi)市場(chǎng)的資金量是有限的，尤其都被定位成互聯(lián)網(wǎng)公司，其中一個(gè)大公司上了，買了它股票的投資者很可能就不會(huì)買幾個(gè)月后上市的新公司。

　　例如龐大的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)選擇這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上市，很可能就是要趕在比自己更加龐大的螞蟻金服前。
 

　　現(xiàn)在不管是哪一行企業(yè)，都基本把上市做為發(fā)展目標(biāo)。

　　公司上市和不上市最大的區(qū)別就是：不上市的公司就是公司幾個(gè)老板悶聲發(fā)財(cái);上市了就是拿著投資者的錢一起發(fā)財(cái)。

　　一旦選擇上市，公司承擔(dān)的東西就會(huì)比非上市公司更多。

　　那為什么企業(yè)還要扎堆上市呢?

　　究其原因還是因?yàn)樯鲜袃?yōu)勢(shì)多，或者說(shuō)和錢有關(guān)。

　　
原創(chuàng)發(fā)布者：Hi叨叨 原創(chuàng)發(fā)布時(shí)間：2018-7-3 14：44：43